클라우드 성장세 여전히 견조! 마이크로소프트 2025년 회계연도 3분기 실적 및 전망 분석

 

금일 미국 증시 장 마감 후 마이크로소프트는 2025년 회계연도 3분기 실적 발표를 진행했습니다. 매출과 EPS 모두 시장 예상치를 상회하며 시간 외 거래에서 약 8% 급등했습니다.

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마이크로소프트, 클라우드와 AI 혁신 선도

마이크로소프트(Microsoft, NASDAQ: MSFT)는 전 세계적으로 클라우드, AI, 생산성 소프트웨어, 운영체제, 게임 등 다양한 분야에서 혁신을 주도하는 글로벌 IT 기업입니다. 2025년 3분기 기준, 마이크로소프트는 Azure를 중심으로 한 클라우드 서비스와 Copilot 등 AI 기반 제품군의 확장, 그리고 전통적 소프트웨어와 디바이스 사업의 안정적 성장에 힘입어 디지털 전환 시대의 핵심 파트너로서 입지를 강화하고 있습니다.

 

2025년 회계연도 3분기 실적 주요 지표

지표	2025년 3분기	전년 동기 대비	시장 예상치	서프라이즈(%)
순매출	$70.1B	+13%	$68.4B	+2.5%
영업이익	$32.0B	+16%	-	-
순이익	$25.8B	+18%	-	-
EPS	$3.46	+18%	$3.22	+8.1%
Microsoft Cloud 매출	$42.4B	+20%	-	-
생산성&비즈니스 프로세스	$29.9B	+10%	-	-
인텔리전트 클라우드	$26.8B	+21%	-	-
개인용 컴퓨팅	$13.4B	+6%	-	-
주주환원	$9.7B	-	-	-

마이크로소프트는 2025년 회계연도 3분기 매출과 EPS 모두 시장 기대치를 상회하며, 전 사업부문에서 고른 성장세를 보였습니다. 클라우드와 AI가 전체 실적을 견인했으며, 순이익과 영업이익 모두 두 자릿수 성장률을 기록했습니다.

 

사업 부문별 실적 분석

생산성&비즈니스 프로세스

매출은 299억 달러로 전년 대비 10% 증가했습니다. 오피스 365, 다이나믹스, 링크드인 등 기업용 소프트웨어와 서비스의 견조한 성장세가 이어졌습니다.

인텔리전트 클라우드

매출은 268억 달러로 21% 증가하며, Azure와 서버 제품, 클라우드 서비스가 두드러진 성장세를 보였습니다. Azure는 OpenAI와의 협력, Copilot 등 AI 서비스 수요 증가가 실적을 견인했습니다.

개인용 컴퓨팅

매출은 134억 달러로 6% 증가했습니다.

• Windows OEM 및 디바이스 매출은 3% 증가
• Xbox 콘텐츠 및 서비스 매출은 8% 증가
• 검색 및 뉴스 광고 매출(트래픽 비용 제외)은 21% 증가 PC 교체 수요와 게임·광고 부문의 회복이 긍정적으로 작용

클라우드 및 AI

Microsoft Cloud 전체 매출은 424억 달러로 20% 성장했습니다. AI 인프라, Copilot, Azure OpenAI 등 차별화된 AI·클라우드 서비스의 수요가 실적을 이끌었습니다.

 

마이크로소프트 CEO 사티아 나델라(Satya Nadella)

경영진 시각 및 전략

실적 발표 후 어닝콜에서, 사티아 나델라 CEO는 "클라우드와 AI는 모든 비즈니스의 생산성 확대와 비용 절감, 성장 가속화의 핵심"이라고 강조했습니다. AI 인프라와 플랫폼, Copilot 등 전 계층에서 혁신을 지속하며, 고객의 디지털 전환과 생산성 향상을 지원하겠다는 전략을 밝혔습니다. 에이미 후드 CFO는 "클라우드 매출의 견조한 성장과 차별화된 AI 서비스가 실적을 견인했다"며, 글로벌 데이터센터 확장, AI 역량 강화, R&D 투자 확대 등으로 시장 기회를 적극적으로 모색하겠다고 언급했습니다.

 

2025년 전망과 주요 성장 동력

2025년 회계연도 4분기 가이던스

마이크로소프트는 어닝콜에서 2025년 회계연도 4분기 및 연간 가이던스에 대해 긍정적 전망을 제시했습니다.

• 4분기 매출 가이던스: $73.15B~$74.25B(시장 예상치 상회)
• Azure 클라우드 성장률(고정환율 기준): 34~35% 전망(시장 예상치 31.5% 상회)

주요 성장 동력

• AI·클라우드 인프라 투자 확대, 데이터센터 글로벌 확장, Copilot·OpenAI 등 AI 서비스 상용화 확대가 핵심 성장 동력
• 다만, 트럼프 행정부의 관세 정책, AI 인프라 공급 제약 등 일부 외부 변수에 대한 리스크 존재

 

실적 발표 후 주가 반응

실적 발표 직후 마이크로소프트 주가는 시간외 거래에서 약 8% 상승했습니다. 이는 매출, EPS 등 주요 지표가 시장 기대치를 상회한 데다, Azure 중심의 클라우드와 AI 사업의 고성장, 그리고 긍정적인 가이던스가 투자심리 개선에 크게 작용했기 때문입니다. 다만, 연초 이후 주가는 S&P500 대비 소폭 부진했으나, 이번 실적 발표를 계기로 단기 반등세를 보이고 있습니다.

 

투자 접근 전략

마이크로소프트는 클라우드와 AI 기반의 성장, 글로벌 기업용 소프트웨어 시장 지배력, 견조한 현금흐름과 주주환원 정책 등에서 장기 성장성이 유효합니다. 단기적으로는 관세 등 외부 변수, AI 인프라 공급 제약 등 리스크 요인도 존재하지만, 분기별 실적과 사업 다각화 전략, AI·클라우드 투자 확대 등 중장기 성장 동력을 점검하며 접근하는 전략이 바람직합니다. 특히, AI·클라우드 시장 내 경쟁 심화와 글로벌 거시환경 변화에 대한 모니터링이 필요합니다.

 

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※ 해당 정보는 투자 권유가 아닙니다. 투자는 본인의 책임과 판단입니다.