금일 미국 증시 장 마감 후, 빅베어 AI 홀딩스는 2024년 4분기 실적을 발표했습니다. 매출과 EPS 모두 예상치를 하회했으며, 가이던스 역시 투자자들에게 실망을 안겨주며 주가는 시간 외 거래에서 18% 이상 급락했습니다.
그야말로 어닝 쇼크!
역대급 실적 부진
빅베어 AI 홀딩스(BigBear.ai Holdings, BBAI)의 2024년 4분기 실적 발표는 투자자들에게 충격을 안겼습니다. 시장 기대치를 크게 밑도는 실적과 보수적인 가이던스가 발표되면서 주가는 급락했습니다. 매출은 4억 3800만 달러로 전년 동기 대비 8% 증가했지만, 영업 효율성 개선이 뚜렷하지 않았습니다. 또한, 순손실이 10억 8000만 달러로 확대되면서 실적 부진이 더욱 두드러졌습니다.
가이던스 대폭 하회
빅베어 AI 홀딩스는 기대 이하의 2025년 매출 가이던스와 수 백만 달러의 적자를 전망하며 투자자들의 신뢰를 저하시켰습니다. 한편, 전환사채 교환 및 워런트 행사를 통해 재무 구조를 개선하며 순부채를 대폭 축소하는 등 재정 건전성을 높이려는 노력이 있었으나, 단기적인 실적 충격을 상쇄하기에는 역부족이었습니다.
2024년 4분기 실적 및 어닝콜 요약
1. 주요 실적
- 주당순수익(EPS): -$0.43 (예상 -$0.06)
- 매출: $43.8M (예상 $53.84M), 전년 대비 +8 증가
- 조정 EBITDA: $2.0M (예상 $3.00M)
- 백로그: $418M, 전년 대비 +250% 증가
2. 2025년 가이던스
- 매출: $160M-$180M (예상 $193.9M)
- 조정 EBITDA: 수 백만 달러 수준의 적자 예상
3. 기타 핵심 지표
- 매출 총이익률: 37.4% (기존 32.1%), 전년 대비 상승
- 순손실: $108.0M, 전년 $21.3M
- 현금 보유: $50.1M (예상 $51.36M)
4. 전략 및 주주 업데이트
- 2026년 만기 6% 전환사채 $182.3M을 2029년 만기 전환사채로 교환
- 4분기 이후, $58M이 주식으로 전환됨
- 4분기 이후, 워런트 행사로 $64.7M을 조달하여 순부채를 $150M에서 $27M으로 감축
5. 경영진 코멘트
- 2024년은 우리 사업에 있어 전환점이 되는 해였습니다. 주요 계약 수주를 통해 수주 잔고와 파이프라인을 확대하고, 기술 포트폴리오를 성숙시키며, 장기적으로 재무 구조를 강화하기 위해 부채를 재조정했습니다.
- 2025년 1분기 초반부터 대규모 부채 상환을 진행했습니다. 워런트 행사에서 발생한 현금 수익과 전환사채 전환을 통해, 2025년 이후 성장을 위한 강력한 재무적 기반을 마련했습니다.
6. 핵심 요약
- 매출과 EPS 모두 예상치를 크게 하회
- 매출 가이던스 하회와 적자 지속 예상
- 전환사채 교환 및 워런트 행사로 재무 구조 개선
그래도 긍정적인 요소와 기대감?
전년 대비 증가한 백로그
빅베어 AI의 백로그는 전년 대비 250% 증가하며 41억 8000만 달러를 기록했습니다. 이는 향후 매출 가시성을 높이고, 회사의 기술력을 인정받았다는 신호로 해석될 수 있습니다.
- 국토안보부 및 디지털 신원 검증 계약 증가
- 정부 기관을 대상으로 한 빅베어 AI의 데이터 분석 솔루션이 지속적으로 채택
- AI 기반 데이터 분석 시장에서 입지 강화
비록 2025년에도 적자가 예상되지만, 장기적으로는 성장 투자를 우선하며, AI 기반 데이터 분석 솔루션 시장의 확장과 빅베어 AI의 개선된 재무 상태를 고려하면 충분히 합리적인 전략으로 보입니다.
기관과 애널리스트들의 움직임
어닝 쇼크에도 불구하고 블랙록(BlackRock), 뱅가드(Vanguard) 등 주요 기관 투자자들의 대규모 매도 움직임은 아직 포착되지 않았습니다. 또한 일부 애널리스트들은 여전히 매수 포지션을 유지하고 있으며, AI 시장의 성장 가능성과 빅베어 AI의 장기적 사업 기회를 긍정적으로 평가하는 분위기입니다.
※ 빅베어 AI 홀딩스의 기술력과 성장 가능성에 대한 내용은 아래 포스팅에서 자세히 다루었습니다.
제 2의 팔란티어 될 수 있을까? 빅베어 AI 홀딩스, 떠오르는 국방 AI 강자
AI 기술이 발전하면서 다양한 산업에서 AI 기반 데이터 분석의 중요성이 커지고 있으며, 방위산업도 예외가 아닙니다. 군사 작전, 정보 분석, 위협 예측 등 다양한 분야에서 AI 기반 데이터 분석이
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빅베어 AI 홀딩스, 매수 기회인가?
빅베어 AI의 2024년 4분기 실적은 기대를 크게 밑돌며 투자자들에게 실망을 안겼고, 단기적으로 주가는 추가 조정될 가능성이 큽니다. 그러나 AI 기반 데이터 분석 시장의 성장 가능성과 정부 기관의 꾸준한 수요 확대를 고려하면 장기적인 투자 매력도는 여전히 존재합니다.
장기적인 관점에서 투자
- 미 국방부 및 정부 기관 계약이 지속적으로 증가하고 있습니다.
- AI 기반 데이터 분석 시장은 지속적으로 성장할 전망입니다.
- 순부채 감소와 현금 확보로 재무 건전성이 개선되었습니다.
- 백로그 증가로 매출 가시성이 확대되었습니다.
투자자들이 주의해야 할 리스크
- 계속되는 순손실과 적자 지속 가능성이 있습니다.
- 2025년 매출 둔화 및 EBITDA 적자가 전망됩니다.
- 워런트 행사로 인한 주식 희석 우려가 있습니다.
- 최근 지속되는 시장 불확실성과 기술주 중심 조정 분위기로 인해 큰 변동성을 보일 수 있습니다.
- 금리 변동, 경기 둔화, 정책 변화 등 외부 요인은 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
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※ 해당 정보는 투자 권유가 아닙니다. 투자는 본인의 책임과 판단입니다.
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