핵심 성장 지표 모두 사상 최고치 기록! 토스트 2025년 1분기 실적 및 전망 분석

 

 

 

 

 

금일 미국 증시 장 마감 후 토스트는 2025년 1분기 실적을 발표했습니다. 매출과 EPS 모두 시장 예상치를 하회했으나, 시간 외 거래에서 약 8% 급등했습니다.

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토스트, 레스토랑 디지털 혁신의 선두주자

토스트(Toast, NYSE: TOST)는 레스토랑을 위한 올인원 디지털 플랫폼을 제공하는 기업으로, 결제·운영·마케팅·금융 등 다양한 솔루션을 통해 미국 및 글로벌 외식 산업의 디지털 전환을 선도하고 있습니다. 2025년 1분기 기준, 토스트는 AI·핀테크 신사업, 대형 체인(Applebee’s 등) 수주, 글로벌 확장 등으로 시장 내 입지를 강화하고 있습니다.

 

2025년 1분기 실적 주요 지표

지표	2025년 1분기	전년 동기 대비	시장 예상치	서프라이즈(%)
순매출	$1.34B	+24%	$1.35B	-0.7%
순이익	$56M	흑자전환	-	-
조정 EPS	$0.09	흑자전환	$0.18	-50%
조정 EBITDA	$133M	+133%	-	-
조정 EBITDA 마진	32%	+13%p	-	-
영업이익	$43M	흑자전환	-	-
영업이익률	3.2%	흑자전환	-	-
연환산 ARR	$1.7ㅠ	+31%	-	-
총 매장 수	140,000	+25%	-	-
순증 매장 수	+6,000	-	-	-
총 결제금액	$42.2B	+22%	-	-
잉여현금흐름	$69M	흑자전환

토스트는 2025년 1분기에 매출과 EPS 모두 시장 기대치에는 미치지 못했으나, 순이익·조정 EBITDA 등 수익성 지표는 대폭 개선되었습니다. 매장 수, ARR, GPV 등 핵심 성장 지표도 모두 사상 최고치를 기록했습니다.

 

사업 부문별 실적 분석

플랫폼·핀테크·구독 사업

• 연환산 ARR은 17억 달러로 31% 증가, 구독 및 핀테크 기반 반복 매출이 성장의 핵심 동력입니다.
• GPV(총 결제금액)는 422억 달러로 22% 증가, 레스토랑 결제 시장 내 점유율이 확대되었습니다.
• 구독·핀테크 솔루션(Toast Capital 등) 부문 비중이 꾸준히 상승, Applebee’s 등 대형 체인 수주와 Topgolf 등 엔터프라이즈 고객 확장에 성공했습니다.

수익성 및 비용 구조

• GAAP 영업이익은 4,300만 달러, 순이익은 5,600만 달러로 모두 흑자전환.
• 조정 EBITDA는 1억 3,300만 달러(마진 32%)로 전년 대비 2배 이상 증가, 중기 목표(30~35%)를 조기 달성.
• SG&A(판매·관리비)는 매장 확장, 브랜드 마케팅, 글로벌 진출 등 투자로 12% 증가했으나, 매출 성장률을 하회.
• 자유현금흐름은 6,900만 달러로, 전년 동기 대비 흑자 전환.

고객 및 글로벌 확장

• 순증 매장 수 6,000개, 총 매장 14만 개로 미국 내외 시장에서 빠른 확장세.
• Applebee’s(역대 최대 계약), Topgolf 등 대형 체인 수주로 엔터프라이즈 시장 진입 가속화.
• AI 기반 분석, 국제·리테일 신사업 등 비핵심 부문도 성장세.

 

토스트 CEO 아만 나랑

경영진 시각 및 전략

실적 발표 후 어닝콜에서 아만 나랑 CEO는 “6,000개 이상의 순증 매장, 31% ARR 성장, 37% 반복 매출 성장 등으로 2025년을 힘차게 시작했다”며, “Applebee’s, Topgolf 등 대형 체인 수주와 AI·국제·리테일 등 신사업 확장에 자신이 있다”고 밝혔습니다. 경영진은 미국 SMB 시장 점유율 확대, 글로벌 진출, AI·핀테크 신사업, 엔터프라이즈 고객 확장, 브랜드 신뢰 제고 등을 중장기 전략의 핵심으로 제시했습니다.

 

2025년 전망과 주요 성장 동력

토스트는 2025년 2분기 및 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.

• 2분기 비GAAP 총이익 가이던스 $435~445M(전년 대비 +26~29%)
• 연간 비GAAP 총이익 가이던스 $1.775~1.795B(+25~27%)

주요 성장 동력은 다음과 같습니다.

• 대형 체인 수주
• AI, 핀테크 신사업
• 글로벌 진출
• 반복 매출 성장

 

실적 발표 후 주가 반응

실적 발표 후 토스트 주가는 시간외 거래에서 8% 이상 급등했습니다. EPS·매출이 시장 기대치에 미달했음에도 불구하고, ARR·매장 수·GPV 등 핵심 성장 지표와 수익성 개선, 대형 체인 수주, 상향된 연간 가이던스 등이 투자심리를 크게 개선시켰습니다.

 

투자 접근 전략

토스트는 레스토랑 디지털 플랫폼 시장 내 점유율 확대, 반복 매출 성장, AI·핀테크 신사업, 글로벌 진출, 대형 체인 수주 등에서 장기 성장성이 유효합니다. 다만, 단기적으로는 밸류에이션 부담, 경기 민감성, 경쟁 심화, 매출 성장률 둔화 등 외부 변수에 유의해야 합니다. 투자자는 분기별 실적과 매장·ARR 성장, 수익성 추이, 신사업 성과, 글로벌 확장 등을 중장기적으로 점검하며 신중하게 접근하는 전략이 바람직합니다.

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※ 해당 정보는 투자 권유가 아닙니다. 투자는 본인의 책임과 판단입니다.