전일 미국 증시 개장 전 비스트라 에너지는 2024년 4분기 실적을 발표했습니다. 조정 EBITDA 106% 증가하며 기록적인 실적을 달성했지만, 주가는 개장 후 급락했습니다.
이젠 어닝 서프라이즈도 소용없나?
AI 데이터센터 전력 수요 증가 수혜주
비스트라 에너지(Vistra Energy, VST)는 미국의 대표적인 전력 및 에너지 기업으로, 다양한 발전소와 리테일 전력 서비스를 운영하고 있습니다. 특히 텍사스를 중심으로 한 전력 사업과 재생에너지 및 원자력 발전 포트폴리오 확대에 집중하고 있습니다. 최근 AI 데이터센터의 전력 수요가 급격히 증가하면서, 비스트라 에너지는 이에 따른 수혜주로 주목받아왔습니다. AI 및 클라우드 서비스 확장으로 인해 대규모 데이터센터 운영이 필수적이며, 전력 사용량이 급증하면서 안정적인 전력 공급이 가능한 기업이 투자자들의 관심을 받고 있습니다.
너무나 불확실했던 시장 분위기
비스트라 에너지는 2024년 4분기 실적 발표에서 시장 예상치를 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했으나, 개장 직후 주가가 급락했습니다. 이는 최근 기술주 중심의 조정이 지속되는 가운데, 엔비디아 실적 발표 이후 주가 하락이 시장 전반에 하락 압력을 가중시킨 것으로 보이며, 또한, 트럼프 대통령이 예정대로 캐나다 및 멕시코에 25% 관세를 부과할 것이라고 발표했으며, 중국에 10% 추가 관세 부과와 4월 2일 상호관세도 예정대로 진행할 것이라는 발표는 시장 전반에 큰 변동성을 유발했습니다.
2024년 4분기 실적 및 어닝콜 요약
1. 주요 실적
- 조정 EBITDA: $19.9B (예상 $18.0B), 전년 대비 106% 증가
- 순이익: $4.9B (전년 $1.84B 손실)
- 영업현금흐름: $45.6B (2024 회계연도 기준)
2. 2025년 가이던스
- 조정 EBITDA: $55.0B - $61.0B
- 조정 잉여현금흐름: $30.0B - $36.0B
3. 부문별 실적
- 리테일 조정 EBITDA: $6.0B, 전년 대비 30% 증가
- 텍사스 조정 EBITDA: $5.98B, 전년 대비 151% 증가
- 동부 조정 EBITDA: $7.74B, 전년 대비 244% 증가
- 서부 조정 EBITDA: $0.44B, 전년 대비 34% 감소
4. 전략적 업데이트
- 비스트라 비전 소수 지분 매입 완료 (탄소 무배출 자산 단독 소유)
- 에너지 하버 인수 완료 (3개 원자력 발전소 및 100만+ 소매 고객 추가 확보)
- 태양광+저장 시설 2개 추가, 재생에너지 포트폴리오 지속 확대
5. 주주 환원
- 2021년 이후 약 $49.0B 규모 자사주 매입 진행
- 발행주식수: 3.389억 주 (2021년 이후 30% 감소)
- $19.0B 규모 잔여 자사주 매입 계획 (2026년까지 완료 예정)
6. 어닝콜 주요 내용
- 비스트라 에너지는 2024년 동안 60억 5천만 달러의 조정 EBITDA를 기록했으며, 이는 원래 가이던스의 상단을 초과하는 수치입니다.
- 회사는 원자력 생산세 공제를 고려하지 않고도 강력한 성과를 달성했습니다.
- 회사는 다양한 발전 자산 포트폴리오와 우수한 소매 비즈니스 모델을 통해 전력 시장의 변동성에 잘 대응하고 있습니다.
- 회사는 2025년 조정 EBITDA 중간 목표를 60억 달러로 유지하고 있으며, 이는 여러 변수에 따라 달라질 수 있습니다.
- 전력 수요 증가에 대응하기 위해 주요 시장에서 용량 추가를 계획하고 있습니다.
- 회사는 2025년 조정 EBITDA 가이던스를 55억 달러에서 61억 달러로 유지하고 있습니다.
- 조정 성장 전 자유 현금 흐름 가이던스도 유지하고 있으며, 2025년까지 60억 달러의 조정 EBITDA 중간 목표를 확신하고 있습니다.
7. 경영진 코멘트
- 회사의 강력한 실적을 강조했으며, 고객 솔루션과 신뢰할 수 있는 전력 공급을 통해 통합 비즈니스 모델의 강점을 보여주었습니다.
- 회사는 지속 가능한 성장을 위해 자본 배분 전략을 유지하고 있으며, 주주에게 가치를 반환하기 위한 계획을 실행하고 있습니다.
8. 핵심 요약
- 실적 예상치 크게 상회
- 에너지 하버 인수로 원자력 발전 역량 강화
- 조정 EBITDA 106% 증가로 기록적 실적 달성
- 텍사스 및 동부 지역 실적 급등
- 원자력 및 재생에너지 확대로 포트폴리오 다각화
- 주주 환원 지속 및 탄소 배출 감소 전략 강화
비스트라 에너지, 지속적인 성장 기대
원자력 및 재생에너지 산업 동향
세계적으로 탄소 배출을 줄이려는 움직임이 강화되면서, 원자력과 재생에너지는 더욱 중요한 에너지원으로 자리 잡고 있습니다. 미국 정부의 청정에너지 정책과 기업들의 ESG(환경, 사회, 지배구조) 경영 기조가 강화됨에 따라, 원자력과 재생에너지의 역할이 더욱 커질 전망입니다.
텍사스와 동부 지역 실적 급증
비스트라 에너지는 텍사스와 동부 지역에서 강력한 실적을 기록하며, 지속적인 전력 수요 증가에 따른 긍정적인 성과를 거두고 있습니다. 동부 지역의 원자력 발전소 가동률 상승과 텍사스의 전력 시장 확대가 주요 성장 동력입니다.
원자력 발전 역량 강화
비스트라 에너지는 에너지 하버 인수를 통해 3개의 원자력 발전소를 추가 확보하며, 원자력 발전 역량을 대폭 강화했습니다. 이를 통해 안정적인 전력 공급과 탄소 배출 절감 효과를 동시에 기대할 수 있습니다.
재생에너지 확대
비스트라는 태양광 및 저장 시설 2개를 추가 확보하며 재생에너지 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 탄소 배출 절감 및 신재생에너지 활용 확대를 통해 장기적인 경쟁력을 확보하고 있습니다.
매수 찬스인가? - 투자자 주목 포인트
비스트라 에너지는 기대 이상의 실적과 성장 전략에도 불구하고, 시장의 불확실성과 단기적인 조정 분위기에 주가가 하락했습니다. 하지만 장기적으로는 재생에너지 및 원자력 발전 확장을 통한 경쟁력 강화와 주주 환원 정책을 지속할 것으로 보이며, 이를 고려한 장기적인 접근이 필요합니다.
장기적인 관점에서 접근
- 원자력 및 재생에너지 확장을 통한 지속적인 성장 가능성이 있습니다.
- 주주 환원 정책 지속은 장기 투자자에게 매력적인 요인입니다.
- 전력 시장 내 안정적인 입지를 확보하고 있습니다.
투자자들이 주의해야 할 점
- 글로벌 경제 및 무역 갈등 속에서도 안정적인 실적을 유지할 수 있는지 지켜봐야 합니다.
- AI 데이터센터 성장에 따라 전력 수요가 증가하고 있지만, 성장이 둔화될 가능성이 있습니다.
- 최근 전력 시장 내 변동성이 증가하고 있으며, 전력 시장 정책 변화가 있을 수 있습니다.
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※ 해당 정보는 투자 권유가 아닙니다. 투자는 본인의 책임과 판단입니다.
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