금일 미국 증시 장 마감 후 스노우플레이크는 2026 회계연도 1분기 실적을 발표했습니다. 매출과 EPS 모두 시장 예상치를 상회했으며, 시간 외 거래에서 약7% 급등했습니다.
스노우플레이크, AI 데이터 클라우드 혁신 기업
스노우플레이크(Snowflake, NYSE: SNOW)는 데이터 클라우드와 AI 기반 데이터 관리·분석 플랫폼을 제공하는 글로벌 SaaS 선두 기업입니다. 2026 회계연도 1분기 기준, 스노우플레이크는 AI·머신러닝 통합, 대형 고객 확대, 파트너 에코시스템 강화 등으로 데이터·AI 시장 내 입지를 더욱 공고히 하고 있습니다.
2026 회계연도 1분기 실적 주요 지표
| 지표 | 2026년 1분기 | 전년 동기 대비 | 시장 예상치 | 서프라이즈(%) |
| 총매출 | $1.0B | +26% | $1.0B ~ $1.04B | 부합 ~ +4% |
| 제품매출 | $996.8M | +26% | $996M ~ $997M | 부합 ~ +3% |
| 순매출 유지율 | 124% | -5%p | - | - |
| $1M + 고객 수 | 606 | +27% | - | - |
| Forbes G2000 고객 수 | 754 | +4% | - | - |
| 잔여수행의무(RPO) | $6.7B | +34% | $6.57B | +2% |
| Non-GAAP 제품 총마진 | 76% | -2%p | - | - |
| Non-GAAP 영업이익률 | 9% | +5%p | - | - |
| Non-GAAP EPS | $0.26 | - | $0.24 | +8% |
| 잉여현금흐름 | $183.4M | 18% 마진 | - | - |
| 순손실 | -$430M | 확대 | -$317M | -36% |
스노우플레이크는 2026 회계연도 1분기에 매출, Non-GAAP EPS, RPO 등 주요 지표에서 시장 기대치를 상회했으며, 제품 매출은 26% 성장해 10억 달러에 근접했습니다. Non-GAAP 영업이익률과 현금흐름도 견조하게 유지됐으나, GAAP 순손실은 전년 대비 확대되었습니다.
사업 부문별 실적 분석
제품 및 플랫폼 사업
- 제품 매출은 9억 9,680만 달러로 26% 증가, AI·머신러닝 기능 도입과 대형 고객 확보가 실적을 견인했습니다.
- 1,000만 달러 이상 매출 고객 수는 606명(+27%), Forbes G2000 고객은 754곳(+4%)으로 대형 고객군이 빠르게 확대되고 있습니다.
- 순매출 유지율(NRR)은 124%로 여전히 업계 최고 수준이나, 전년 동기(129%) 대비 점진적 하락세를 보였습니다.
계약 및 미래 성장 기반
- 잔여수행의무(RPO)는 67억 달러로 34% 증가, 이 중 50%는 12개월 내 인식 예정.
- 총 고객 수는 1만 1,578명(+19%), AI/ML 기능 사용 계정 5,200개, 마켓플레이스 입점 3,098건(+21%) 등 생태계가 확장되고 있습니다.
수익성 및 비용 구조
- Non-GAAP 제품 총마진은 76%(–2%p), Non-GAAP 영업이익률은 9%(+5%p)로 수익성이 개선됐습니다.
- Free Cash Flow는 1억 8,340만 달러(18% 마진), 조정 Free Cash Flow는 2억 630만 달러(20% 마진)로 현금 창출력이 견고합니다.
- GAAP 기준 순손실은 4억 3,000만 달러로, 인건비·R&D 투자 증가 영향이 반영됐습니다.
경영진 시각 및 전략
실적 발표 후 어닝콜에서 스리다르 라마스와미 CEO는 “AI와 데이터 전략의 융합이 스노우플레이크의 차별화 포인트”라며, “플랫폼의 사용성, 데이터 통합, 엔터프라이즈급 신뢰성 강화에 집중해 고객 기반을 빠르게 확대하고 있다”고 밝혔습니다. 경영진은 AI/ML 기능 고도화, 글로벌 파트너십, 대형 고객군 확대, 마켓플레이스 및 데이터 공유 생태계 확장 등을 중장기 전략의 핵심으로 제시했습니다.
2026년 전망과 주요 성장 동력
스노우플레이크는 2026 회계연도 2분기 제품 매출 가이던스를 10억 3,500만~10억 4,000만 달러(+25% YoY)로 제시했으며, 연간 제품 매출 전망도 43억 2,500만 달러로 상향 조정했습니다. 주요 성장 동력은 다음과 같습니다.
- AI·머신러닝 기능 강화 및 데이터 전략 고도화
- 대형 고객군(1M+ 매출) 및 글로벌 고객 확대
- 파트너 에코시스템 및 데이터 마켓플레이스 성장
- 잔여수행의무(RPO) 증가에 따른 미래 매출 가시성
실적 발표 후 주가 반응
실적 발표 후 스노우플레이크 주가는 시간외 거래에서 6~7% 급등했습니다. 제품 매출·RPO·EPS 등 주요 지표가 시장 기대를 상회했고, 2분기 및 연간 가이던스 상향, AI·대형 고객 성장 기대감 등이 투자심리 개선에 긍정적으로 작용했습니다.
투자 접근 전략
스노우플레이크는 AI·데이터 클라우드 시장에서의 플랫폼 경쟁력, 대형 고객군 확대, 견고한 현금흐름, 파트너 생태계 등에서 장기 성장성이 유효합니다. 다만, 단기적으로는 순손실 지속, 매출 성장률 둔화, 경쟁 심화, 밸류에이션 부담 등 외부 변수에 유의해야 합니다. 투자자는 분기별 실적과 고객 성장, AI/ML 신제품 도입 효과, 비용 구조 변화, RPO 추이 등을 중장기적으로 점검하며 신중하게 접근하는 전략이 바람직합니다.
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