금일 미국 증시 장 마감 후, 오라클은 2025 회계연도 3분기 실적을 발표했습니다. 매출과 EPS 모두 시장 예상치를 화회 했으나, 클라우드 인프라 성장으로 AI 투자 효과를 입증했습니다.
기대 이하의 실적, 그러나 클라우드의 강력한 성장
매출과 EPS 하회
오라클(Oracle, ORCL)은 2025 회계연도 3분기 실적 발표에서 시장 예상치를 밑도는 매출과 EPS로 투자자들에게 실망을 안겼습니다. 실적 발표 후 오라클 주가는 시간 외 거래에서 -3.8% 하락했습니다.
- 총매출은 $14.13B로 전년 대비 +6% 증가했지만, 시장 예상치인 $14.39B에는 미치지 못했습니다.
- 조정 주당순이익(EPS)은 $1.47로 시장 예상치인 $1.49보다 낮았습니다.
- 반면 클라우드 인프라(IaaS) 부문 매출은 전년 대비 +49% 성장하며 강력한 상승세를 기록했습니다.
클라우드 매출 성장
클라우드 사업은 여전히 견조한 성장세를 유지하고 있지만, 시장의 기대를 충족하기에는 부족했습니다.
- 클라우드(IaaS + SaaS) 매출은 $6.2B로 전년 대비 +23% 증가했으나 예상치($6.3B)에는 다소 미달되었습니다.
- SaaS 부문 중 퓨전 클라우드 ERP와 넷스위트 클라우드 ERP는 각각 +16% 성장했습니다.
- 기업들의 AI 및 클라우드 인프라 수요 증가로 장기적인 성장 가능성은 여전히 높다는 평가를 받고 있습니다.
2025 회계연도 3분기 실적 및 어닝콜 요약
1. 주요 실적
- 조정 EPS: $1.47 (예상 $1.49)
- 매출: $14.13B (예상 $14.39B, 전년 대비 +6%)
2. 클라우드 및 부문별 실적
- 클라우드(IaaS + SaaS): $6.2B (예상 $6.3B, 전년 대비 +23%)
- 클라우드 인프라(IaaS): $2.7B (예상 $2.71B, 전년 대비 +49%)
- 클라우드 애플리케이션(SaaS): $3.6B (전년 대비 +9%)
- 퓨전 클라우드 ERP: $0.9B (전년 대비 +16%)
- 넷스위트 클라우드 ERP: $0.9B (전년 대비 +16%)
3. 기타 매출 부문
- 클라우드 서비스 및 라이선스 지원: $11.01B (예상 $11.18B, 전년 대비 +10%)
- 클라우드 및 온프레미스 라이선스: $1.13B (예상 $1.2B, 전년 대비 -10%)
- 하드웨어 매출: $703M (예상 $718M, 전년 대비 -7%)
- 서비스 매출: $1.29B (예상 $1.28B, 전년 대비 -1%)
4. 수익성 및 마진
- 조정 영업이익: $6.2B (예상 $6.25B, 전년 대비 +7%)
- 조정 영업이익률: 44% (예상 43.6%)
- GAAP 순이익: $2.9B (전년 대비 +22%)
- 조정 순이익: $4.2B (전년 대비 +6%)
5. 잔여 성과 의무 및 현금흐름
- RPO(잔여 성과 의무): $130B (전년 대비 +62%)
- 단기 이연 매출: $9B
- 영업 현금흐름(TTM): $20.7B
- 잉여 현금흐름(TTM): $5.8B
6. 전략 및 주주 업데이트
- 신규 클라우드 계약 체결: OpenAI, xAI, 메타, 엔비디아, AMD
- 클라우드 멀티클라우드 매출(마이크로소프트, 구글, AWS): 최근 3개월간 +92%
- AI GPU 소비 성장: 전년 대비 +244%
- 분기 배당금: 25% 인상하여 주당 0.50달러
7. 어닝콜 주요 내용
- 오라클은 2025 회계연도 3분기 실적 발표에서, 회사는 480억 달러의 신규 계약을 추가하며 역대 최고의 예약 분기를 기록했습니다.
- 잔여 성과 의무(RPO)는 1300억 달러로, 전년 대비 63% 증가했습니다.
- 클라우드 서비스와 라이선스 지원의 총수익은 110억 달러로 63% 증가했습니다.
- 영업이익은 9% 증가하며 영업 마진은 44%에 달했습니다.
- 비 GAAP EPS는 1.47 달러로 4% 증가했습니다.
- 오라클은 2025 회계연도 클라우드 인프라 수익이 작년보다 50% 이상 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
- 2026 회계연도에는 66억 달러의 수익 목표를 달성할 것으로 보이며, 이는 약 15% 성장률을 나타냅니다.
- 2027 회계연도에는 약 20%의 성장률을 예상하고 있습니다.
- 4분기 총 수익은 상수 통화 기준으로 9%에서 11% 성장할 것으로 예상됩니다.
- 클라우드 수익은 상수 통화 기준으로 24%에서 28% 성장할 것으로 보입니다.
- 비 GAAP EPS는 0%에서 2% 성장할 것으로 예상되며, 1.62 달러에서 1.66 달러 사이가 될 것으로 보입니다
8. 경영진 코멘트
- 클라우드 서비스의 수요가 증가하고 있으며, AI 관련 수익이 급증하고 있다고 언급했습니다.
- AI 훈련 및 추론의 기회에 대해 설명하며, 오라클의 기술적 우위를 강조했습니다.
9. 핵심 요약
- 클라우드 인프라 49% 성장으로 AI 투자 효과 입증
- RPO 62% 증가로 미래 매출 성장 기반 확보
- 다음 회계연도 15% 매출 성장 전망으로 긍정적 모멘텀 유지
AI 투자 성과와 향후 전망
클라우드 인프라 성장
오라클은 AI 및 클라우드 인프라 부문에서 강력한 성과를 보였습니다. 특히, AI 기반 워크로드 증가로 인해 클라우드 인프라(IaaS) 매출이 49% 성장하며 오라클의 AI 투자 효과를 입증했습니다.
- 주요 고객으로 OpenAI, xAI, 메타, 엔비디아, AMD 등이 포함되어 있으며, 이들과의 신규 계약 체결이 이루어졌습니다.
- 클라우드 ERP 솔루션(퓨전 및 넷스위트)은 각각 16% 성장하며 견조한 수요를 확인했습니다.
AI 기반 데이터 분석 가속화
오라클은 AI 기반 데이터 분석 기능을 강화하고 있으며, 이를 위한 클라우드 인프라 투자를 지속하고 있습니다.
- 오라클 AI 데이터 플랫폼은 OpenAI, xAI, 메타 라마를 오라클 데이터베이스에 연결하여 AI 기반 데이터 분석을 가속화하고 있습니다.
- AI GPU 소비는 전년 대비 244% 증가하며 AI 인프라 수요가 급증하고 있음을 나타냈습니다.
AI 시대의 핵심 인프라 기업
오라클은 AI 시대의 핵심 인프라 기업으로 자리 잡고 있으며, 이번 실적 발표를 통해 AI 투자 성과를 입증했습니다.
- AI 모델 학습 및 대용량 데이터 분석을 위한 클라우드 인프라 수요 증가를 입증했습니다.
- 잔여 성과 의무(RPO) 62% 증가한 $130B으로 미래 매출 성장 기반 강화했습니다.
오라클, 매수 기회인가?
여전히 견고한 기업 펀더멘탈
오라클은 이번 실적 발표에서 기대에 미치지 못했으나, 장기적인 성장 가능성은 여전히 유지되고 있습니다. 오라클은 AI 인프라 성장의 핵심 기업으로 자리 잡고 있으며, 이번 하락은 장기적인 관점에서 좋은 매수 기회로 볼 수 있습니다.
- 클라우드 인프라 부문은 강력한 성장세를 보이고 있습니다.
- 신규 클라우드 고객 확보 및 계약이 증가하고 있습니다.
- RPO 62% 증가로 미래 매출 성장 기반을 확보했습니다.
- 다음 회계연도 15% 매출 성장이 전망됩니다.
투자자들이 주의해야 할 리스크
- AI 및 인프라 산업의 성장 둔화 우려가 제기되고 있습니다.
- 실적 부진으로 인해 단기적으로 큰 변동성을 보일 수 있습니다.
- 금리 변동, 경기 둔화 등의 외부 요인은 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
- 시장 불확실성과 기술주 중심 조정이 지속되고 있습니다.
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※ 해당 정보는 투자 권유가 아닙니다. 투자는 본인의 책임과 판단입니다.
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