아부다비에 새로운 디즈니 테마마크 조성 계획 발표! 월트 디즈니 2025 회계연도 2분기 실적 및 전망 분석

 

 

 

금일 미국 증시 장 시작 전 월트디즈니는 2025 회계연도 2분기 실적 발표를 진행했습니다. 매출과 EPS 모두 시장 예상치를 상회했으며, 시간 외 거래에서 약 11% 상승했습니다.

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월트디즈니, 글로벌 엔터테인먼트 혁신의 선두주자

월트디즈니(The Walt Disney Company, NYSE: DIS)는 영화, 스트리밍, 스포츠, 테마파크, 크루즈, 소비재 등 다양한 영역에서 세계 최대의 종합 엔터테인먼트 기업입니다. 2025년 2분기 기준, 디즈니는 스트리밍과 테마파크 사업의 강력한 성장, 글로벌 확장, 신사업 투자로 업계 리더십을 강화하고 있습니다.

 

2025 회계연도 2분기 실적 주요 지표

지표	2025년 2분기	전년 동기 대비	시장 예상치	서프라이즈(%)
순매출	$23.62B	+7%	$23.17B	+1.9%
조정 EPS	$1.45	+20%	$1.20	+21%
영업이익	$4.4B	+15%	-	-
세전이익	$3.1B	+343%	-	-
Disney+ 가입자	126M	+1.4M QoQ	123.4M	+2.1%
Disney+, Hulu 총 가입자	180.7M	+2.5 QoQ	-	-
Experiences 영업이익	$2.5B	+9%	-	-
자사주매입	$1B	-	-	-

디즈니는 2025년 2분기에 매출, 조정 EPS, 스트리밍 가입자 등 모든 주요 지표에서 시장 기대치를 상회했습니다. Disney+는 예상과 달리 1.4백만 명 순증하며 1억 2,600만 명에 도달했습니다.

 

사업 부문별 실적 분석

콘텐츠, 스트리밍

• 엔터테인먼트 부문 매출은 $10.7B(+9%), 영업이익은 $1.3B(+61%)로, 스트리밍(Disney+, Hulu) 성장과 콘텐츠 가격 인상 효과가 실적을 견인했습니다.
• Disney+ 가입자는 1.4백만 명 순증(총 1억 2,600만 명), Hulu 포함 전체 스트리밍 가입자는 1억 8,070만 명으로 증가.
• Disney+ ARPU(가입자당 평균 매출)는 $7.77로 상승, 가격 인상과 콘텐츠 강화가 긍정적으로 작용했습니다.
• 영화 부문은 '모아나2', '무파사: 더 라이온킹' 등 흥행작이 실적에 기여.

스포츠

• 스포츠 부문 매출은 +5%, 영업이익은 $687M(전년 대비 감소)로, ESPN 국내 매출(+7%)과 광고(+29%)가 성장했으나, 프로그램 제작비 증가로 수익성은 하락.
• ESPN의 신규 DTC(직접소비자) 서비스는 하반기 론칭 예정.

테마파크, 크루즈, 소비재

• Experiences 부문 영업이익은 $2.5B(+9%), 매출은 $8.9B(+6%)로, 미국 테마파크(+13%), 크루즈, 소비재(Consumer Products, +14%)가 실적을 견인.
• 국내 테마파크는 입장객·투숙률·객단가 모두 증가, 크루즈(Disney Treasure호) 신규 취항 효과 반영.
• 국제 테마파크는 방문객 감소와 비용 증가로 수익성 하락.

 

월트 디즈니 CEO 밥 아이거

경영진 시각 및 전략

실적 발표 후 어닝콜에서 밥 아이거 CEO는 “조정 EPS 20% 성장 등 이번 분기 실적은 엔터테인먼트와 Experiences 사업의 성공을 보여준다”며, “연내 ESPN DTC 서비스 론칭, 대규모 테마파크 확장, 아부다비 신규 파크 건설 등 성장 프로젝트가 이어진다”고 밝혔습니다.
또한 “스트리밍 사업의 흑자 전환, 콘텐츠·가격 전략, 글로벌 확장, Experiences 투자 등 중장기 성장 기반이 견고하다”고 강조했습니다.

 

2025년 전망과 주요 성장 동력

2025년 연간 가이던스

• 2025년 연간 조정 EPS 가이던스를 $5.75(전년 대비 +16%)
• 3분기 Disney+ 가입자는 소폭 증가 전망
• 연간 Experiences 영업이익은 +6~8% 성장
• 스포츠 부문은 +18% 성장 전망

주요 성장 동력

• 스트리밍 사업 수익성 개선
• ESPN DTC 론칭
• Experiences(테마파크·크루즈) 확장
• 아부다비 신규 파크 건설

 

실적 발표 후 주가 반응

실적 발표 후 디즈니 주가는 프리마켓에서 8% 이상 급등했습니다. 매출·이익·스트리밍 가입자 등 모든 주요 지표가 기대치를 상회한 데다, 연간 가이던스 상향, 신규 파크 건설 등 성장 모멘텀에 대한 기대가 반영됐습니다. 다만, 연초 이후 주가는 17% 하락한 상태로, 일부 애널리스트는 광고·Experiences 부문 매출 둔화, 글로벌 경기·관세 리스크 등 단기 변수에 대한 경계도 유지하고 있습니다.

 

투자 접근 전략

디즈니는 스트리밍·테마파크·콘텐츠 등에서 글로벌 브랜드 파워와 성장성이 유효합니다. ESPN DTC, 신규 파크 등 중장기 성장 프로젝트, 스트리밍 수익성 개선, 주주환원 정책(자사주 매입) 등도 긍정적입니다. 단기적으로는 광고·Experiences 부문 성장 둔화, 글로벌 경기·관세·경쟁 심화 등 외부 변수에 유의해야 합니다. 투자자는 분기별 실적과 가입자 성장, Experiences·스포츠 신사업, 비용 구조 변화, 글로벌 확장 전략 등을 중장기적으로 점검하며 신중하게 접근하는 전략이 바람직합니다.

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※ 해당 정보는 투자 권유가 아닙니다. 투자는 본인의 책임과 판단입니다.