금일 미국 증시 장 마감 후 리비안은 2024년 4분기 실적 발표를 진행했습니다. 전반적으로 기대이상의 실적을 보이며 투자자들은 긍정적인 반응을 보였습니다. 그러나 주가는 시간 외 거래에서 하락하는 모습을 보였습니다. 이번 포스팅에서는 리비안의 최신 실적과 주가 하락의 원인, 향후 전망을 살펴보겠습니다.
예상보다 긍정적인 실적, 다시 날아오를까?
전기차 시장에서 리비안의 현재 위치
리비안(Rivian, RIVN)은 전기 픽업트럭과 SUV 시장을 개척하며 테슬라, 포드 등과 경쟁했었던 신생 전기차 제조업체입니다. 초기에는 강력한 브랜드 이미지와 혁신적인 차량 디자인으로 주목받았으나, 최근 몇 분기 동안 생산 차질과 비용 문제로 어려움을 겪었습니다. 그러나 2024년 4분기 실적 발표에서 예상보다 긍정적인 결과를 보여주며 다시 반등의 가능성을 보이고 있습니다.
기대 이상의 4분기 실적
4분기 매출은 17억 3천만 달러로, 시장 예상치인 14억 달러를 크게 상회했습니다. 차량 인도량은 14,183대로 연간 인도량 51,579대로 목표를 달성했습니다. 그러나, 매출 서프라이즈에도 불구하고 순손실은 여전히 지속되고 있습니다. 다만, 전년 동기 대비 손실 폭이 절반 수준으로 감소했으며 수익성 개선 가능성을 보여주고 있습니다.
2024년 4분기 실적 및 어닝콜 요약
1. 주요 실적
- 매출: $1.73B (추정 $1.39B), 전년 동기 대비 +32% 증가
- 매출 총이익: $1.70M (추정 $1.371M), 흑자 매출 총이익 달성
- 순손실: $7.44M (추정 $6.9554M)
2. 4분기 운영 하이라이트
- 조정 EBITDA: $681M (추정 $409.13M)
- 현금 흐름성 자산: $5.29B (추정 $5.88B)
- 자유 현금 흐름: $1.72B (추정 $516.36M)
- 생산 차량: 12,727
- 인도 차량: 14,183
3. 2025년 가이던스
- 인도 차랑: 46,000 ~ 51,000 (추정 54,900)
- 조정 EBITDA 손실: $1.7B ~ $1.9B
- 자본 지출: $1.6B ~ $1.7B
4. 전략적 업데이트
- 폭스바겐과 차세대 EV 플랫폼 및 소프트웨어를 위한 $5.8B 합작 투자 계약을 체결했으며, 향후 몇 년 동안 $3.5B의 수익 예상
- 조지아주에 새로운 미국 제조 시설 건설을 지원하기 위해 최대 66억 달러를 확보하여 약 7,500개의 일자리 창출 계획
- 리비안 EDV가 제공하는 10억 개 이상의 아마존 패키지를 배송, 아마존 외의 상업용 차량에 대한 판매 시작
- 2024년 4분기에 2023년 4분기 대비 차량당 매출원가에서 31,000 달러를 절감
5. 재무상태
- 총 자산: $154.1B (추정 148.2B)
- 총 부채: $88.5B (추정 83.2B)
- 주주 자본: $65.6B (추정 64.0B)
- 장기 부채: $44.4B
6. 어닝콜 주요 내용
- 2024년 4분기 및 전체 연도 실적 발표에서 리비안은 긍정적인 매출총이익을 기록했습니다.
- 자동차 부문과 소프트웨어 및 서비스 부문으로 나누어 실적을 분석하며, 4분기 매출총이익은 1억 1천만 달러에 달했습니다.
- 매출원가는 차량당 31,000 달러로 감소했으며, 매출은 86,000 달러로 증가했습니다.
- 리비안은 R2 모델 출시를 위한 공장 확장을 진행 중이며, R1 모델과 상호 운영할 수 있는 유연성을 강조했습니다.
- 2025년에는 매출이 감소할 것으로 예상되며, 이는 공급망 문제와 계절적 요인에 기인합니다.
- R2 모델의 출시로 인해 시장에서의 경쟁력이 강화될 것으로 기대하고 있습니다.
- 소프트웨어 및 서비스 부문에서의 강력한 매출이 긍정적인 매출총이익을 지원할 것입니다.
- 2025년에는 조정된 EBITDA가 17억에서 20억 달러의 손실로 예상됩니다.
- 자본 지출은 2025년 동안 증가할 것으로 보이며, 이는 제조 시설 확장과 관련된 지출 때문입니다.
- R2 모델의 출시에 따라 생산량이 증가할 것으로 기대하고 있습니다.
7. 경영진 코멘트
- R2 모델이 회사의 성장과 수익성에 큰 변화를 가져올 것이라고 강조했습니다.
- 소프트웨어 및 서비스 부문에서의 매출 증가가 전체 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 언급했습니다.
- 비용 절감 및 운영 효율성을 지속적으로 추진할 것이라고 밝혔습니다.
2025년 가이던스 축소, 이보 전진을 위한 일보 후퇴?
리비안은 전반적으로 긍정적인 4분기 실적을 보여주었으나 2025년 가이던스 축소가 투자자들을 실망시킨 것으로 보입니다.
차량 인도 가이던스 하향 조정
리비안은 2025년 차량 인도 가이던스를 46,000 ~ 51,000대로 조정했습니다. 이는 시장 기대치보다 낮은 수치입니다.
- 배터리 및 반도체 공급 이슈가 지속되고 있습니다.
- 계절적 요인으로 연초 수요 둔화 가능성이 있습니다.
- 전기차 보조금 축소 및 관세 문제 등이 영향을 미칠 수 있습니다.
자본 지출 증가
- 제조 실적 확장으로 인해 2025년 자본 지출 증가가 예상됩니다.
- 하지만 장기적으로는 생산능력 확대를 통해 비용 절감 효과를 기대할 수 있습니다.
- 조지아 공장 건설 등 대규모 투자를 진행 중입니다.
R2 모델 출시 준비
리비안은 차세대 모델 R2 출시를 준비 중이며, 이 모델이 회사 성장의 전환점이 될 것으로 기대됩니다.
- 현재 공장 확장이 진행 중입니다.
- 기존 R1 모델과 공용 플랫폼 적용, 생산 효율성 증대가 예상됩니다.
- R2 모델 출시 이후 생산량 급증을 기대하고 있습니다.
- 리비안은 R2 모델이 수익성 및 성장성 측면에서 큰 변화를 가져올 것이라고 강조했습니다.
비용 절감 및 운영 효율 지속 추친
- 공장 자동화 및 물류 최적화를 진행 중입니다.
- 모델별 마진 개선으로 손익분기점 도달을 가속화하고 있습니다.
- 2025년 하반기 이후 소폭의 매출총이익을 기대하고 있습니다.
장기 투자할 가치가 있을까? - 투자자 주목 포인트
리비안은 4분기 실적에서 전반적으로 긍정적인 실적을 보여주며 성장 가능성을 증명했지만, 2025년 가이던스 하향 조정으로 단기적인 성장 둔화 가능성이 있습니다. 하지만 R2 모델 출시 및 비용 절감, 생산 효율화 등의 전략이 성공적으로 진행된다면 장기적으로 큰 성장을 기대할 수 있습니다.
현재 리비안의 가치와 미래 성장력
- 리비안은 전기차 제조뿐만 아니라, 배터리 기술, 자율주행, 소프트웨어 플랫폼 등에서 경쟁력을 키우고 있습니다.
- 전 세계적으로 전기차 전환 추세가 가속화되고 있으며, 충전 인프라도 확대되고 있습니다.
- R2 모델 출시로 수익성의 큰 변화를 기대할 수 있으며, 비용 절감 및 생산 효율화 전략을 추진하고 있습니다.
투자자들이 주의해야 할 점
- 공장 증설 및 생산 확대에 따른 대규모 지출이 지속될 예정입니다.
- 테슬라, 포드, GM뿐만 아니라 중국 전기차 업체들과의 경쟁이 더욱 치열해질 전망입니다.
- 금리 인상 및 경기 둔화는 전기차 시장에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
- 보조금 축소 및 탄소 배출 규제 등 정부 정책 변화가 리비안의 성장에 영향을 미칠 수 있습니다.
- R2 모델이 기대만큼의 판매량을 기록할 수 있을지 여부가 중요합니다.
이상으로 리비안의 2024년 4분기 실적과 향후 전망을 살펴보았습니다. 과연 전기차 시장에서 다시 주목받을 날이 올까요? 정보가 도움이 되셨다면 좋아요와 댓글 부탁드리겠습니다:) 앞으로도 꾸준히 미국 증시 소식과 투자 전략, 종목 탐색 정보를 전해드리겠습니다.
※ 해당 정보는 투자 권유가 아닙니다. 투자는 본인의 책임과 판단입니다.
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